来源：观点地产新媒体
观点地产网每一个被看上的“特色”资产背后，都有一段值得玩味的博弈故事。
6月18日，华联控股在深圳华联大厦召开年度股东大会，公司董事长丁跃、总经理李云等人列席。
席间，与会投资者最关心的仍是由来已久的控股股东华联发展股份变更一事，管理层对此明确称，“恒裕入主已基本成定局，目前在办理过户手续”。
年至年，华联控股营业收入分别为33.35亿元、31.7亿元、27.05亿元。而非招拍挂获得的低成本土储使其自年至今始终保持70%左右的毛利率，负债规模也远不到“三道红线”标准。
另一边，在房企皆欲扩张冲击千亿规模的阶段，早在年就进*房地产行业的华联控股因“看淡规模”而被市场称为“特色房企”。华联控股目前市值仅为53.57亿元、总股本14.84亿股。
于是，这自然引来了资本直接或间接对上市公司控股权的垂青，拥有地缘优势的潮商恒裕集团及龚氏家族“近水楼台”。
股权之变
“大的有大的活法，小的有小的活法。有些企业注重做产品，利润率很高，生存不受规模影响。”总经理李云曾在年7月向观点地产新媒体这样表示对房企规模的看法。
根据年报，华联控股年营收为27.05亿元，归母净利润为5.51亿元，毛利率为65.02％。公司共有4个在售、在建项目，其中华联城市全景、华联城市商务中心（即原华联南山B区）地处大本营深圳，而钱塘公馆与全景天地则位于杭州。值得注意的是，华联城市商务中心确认销售收入达到17.62亿元，占营收比例超过65％。
在“三道红线”方面，截至年，其总负债及总资产分别50.19亿元及.4亿元，剔除预收款后的资产负债率约43.38％，远未及“红线”要求的70％。而期末现金及现金等价物余额约40.6亿元，占据总资产近37.45％的比重。
可以看出，华联控股目前主营业务比较单一，聚焦于深圳、杭州等城市。截至今年5月，“华联城市全景”项目除多平方米商业自持出租外，目前剩余3套尾盘在销售；杭州公馆只有1.3万平方米未售。
目前尚未开发的土储只有公司称“正进行项目申报等相关工作”的华联南山A区城市更新项目，占地7.77万平方米，属于工业用地改保障性住房项目。除此以外，近年来并没有新增项目。
对于拿地的方式，华联控股曾公开表示，“目前不会通过招拍挂获取土地，更多会通过合作或者并购的方式拿地。”
另一方面，华联控股也以11.08%的高股息率受到部分股民